与微观经济学相比，宏观经济学强调政府的作用，政府能调节市场自身的不足，通过刺激与调控，金融危机中的恶性循环会被打破，使市场经济回到正轨

1 研究的问题

宏观经济学围绕这国民收入或者国内生产总值来研究，实现均衡的充分就业，尝试回答“经济危机中是什么原因导致了有效需求不足”这一问题。
GDP=Y=C+I+G+(X-M)
国内生产总值（GDP），或者是国民收入（Y），与消费C、投资I、政府购买G、净出口（出口X-进口M）有关，此为人们常说的拉动经济的四驾马车。在这个问题上，凯恩斯给出的分析包括：边际消费倾向（消费）递减、资本边际效率（投资）递减、流动性偏好（货币供需）

2 宏观经济学理论流派

古典主义宏观经济学、凯恩斯主义宏观经济学、货币主义、新古典宏观经济学、新凯恩斯主义宏观经济学。
凯恩斯主义宏观经济学认为：当经济萧条时，经济消费意愿降低，资本家投资降低，净出口降低。此时要想提高GDP，恢复经济的方法是提升政府购买力，即扩张财政政策。同样的，若市场过于激进，政府也需进行调节，也就是实行紧缩的财政政策

3 教材中宏观经济分析框架和指标

1.3.1 边际消费倾向递减--国民收入决定方程
1.3.2 资本边际效率递减--IS曲线：使得物品与服务市场达到均衡的利率r和收入Y的组合。利率越高，企业降低投资支出
1.3.3 流动性偏好--LM曲线：绘制两位利率和货币余额市场上产生的收入水平之间的关系。利率越高，人们持有货币的数量越多，消费降低；人们愿意持有某货币的动机包括交易动机、预防动机、投机动机

4 理财中宏观经济分析框架和指标

4.1 宏观经济五部门：

居民部门（消费）、政府部门、企业部门（生产）、金融部门和国外部门

4.2 社会融资规模（社融）--金融部门数据：

代表境内非金融企业和住户（如初创公司、个体户等）从金融体系获得的资金，反映了金融对实体经济资金支持的总量指标（对货币的需求量）

4.3 广义货币供应量--金融部门数据

M0：流通中的货币
M1：狭义货币供应量，M0+企业货期存款+机关团体存款+农村存款+个人信用卡存款
M2：广义货币供应量，M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款
M2是从银行负债端展示了传统渠道释放的货币量，社融是从实体企业角度考虑金融对企业的支持

社融 - M2增速差 ：社融与M2的增速差代表了货币供需矛盾，社融增速快，说明不计入银行资产端的资金需求比较旺盛，比如说企业大量发行了债券进行融资。

M1-M2增速差：这个指标是股票投资重要参照。M1主要代表流通中的现金和企业活期存款，M2主要是在M1基础上增加了居民储蓄存款和企业定期存款，其增速差值代表了资金活化程度。其值结果增加表示可以用于投资的货币多，货币流动性就好。

4.4 利率--金融部门数据

4.5 存款准备金--金融部门数据

4.6 消费者价格指数（CPI）--居民部门数据

居民消费者价格指数CPI，反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，是衡量通货膨胀程度的重要指标。CPI上升1%就意味着居民生活成本提高1%。通常，当CPI>3%的增幅时会被认定为进入了通货膨胀区间。

4.7 社会消费品零售总额数据（社零）--企业部门数据

指企业 ( 单位、个体户 ) 通过交易直接售给个人、社会集团（包括机关、社会团队、部队、学校等单位）用于消费、非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。（购买房产不算）
社零数据反映宏观经济运行情况，代表了居民及企业部门消费能力和意愿，既可以反映经济体内消费品总规模，也可以反映消费整体结构。

4.8 固定资产投资总额-政府部门数据

指以货币形式表现的在一定时期内建造和购置固定资产的工作量和与此有关的费用的总称。固定资产投资结构主要是三大类，基建投资占25%、制造业投资占30%、房地产投资占20%

4.9 工业生产者出厂价格指数（PPI）--企业部门数据

PPI衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。PPI分类可以按照二分法分为生产资料和生活资料，其中前者占比较大约70%

PPI通常用来衡量经济是否景气，一般PPI在3％以下，认为经济不景气，再4％到7％左右，认为经济稳定繁荣，但到8％和9%以上，就表明经济可能过热。

4.10 采购经理人指数（PMI）--企业部门数据

PMI，包括制造业和非制造业领域，包含生产、订货、库存等多个环节，能够反映经济总体变化趋势，及企业经营活动多个侧面的运行情况。该指标通过公司采购经理人在第一时间获取当月数据，快速及时反映市场动态，因而成为非常重要的先行指标。

PMI 取值范围在 0 至 100% 之间，50% 为扩张与收缩的临界点。高于50%，表示经济活动比上月有所扩张；低于50%，表示经济活动比上月有所收缩。PMI与临界点的距离，表示扩张和收缩的程度。在实际应用中，可以通过 PMI 运行走势监测宏观经济变化情况

5 总结

本章介绍了宏观经济学的基础知识，宏观经济学在理论上有很多流派，本章以凯恩斯主义流派出发。宏观变化经过时间传导最终会在微观层面中体现，并且最直接的，大量股票和债券直接和宏观经济相关，因此在学习量化投资时，需要宏观经济学基础。

感谢DataWhale提供的学习资料
https://github.com/datawhalechina/whale-quant
https://datawhalechina.github.io/whale-quant/#/README